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中国高层达成共识:将发动“债务战役” Featured

Thursday, 16 June 2016 12:48 Edit by  来源:多维 Published in 两岸三地
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中央已经形成共识要对债务问题进行统筹管理,未来还将 成立一个专门的机构。

6月15日,在国务院新闻办吹风会上,中国社科院学部委员、国家金融与发展试验室理事长李扬透露,中央已经形成共识要对债务问题进行统筹管理,未来还将 成立一个专门的机构。他表示,中国政府的债务处于可控范围。中国拥有足够的资财来应对债务风险,发生债务危机应为小概率事件。

据综合媒体报道称,李扬介绍,中国债务问题两个特点,第一个特点,中国拥有高储蓄率,每年相当于GDP的50%的储蓄需要转化为投资,由于中国金融市场欠发达,因此储蓄向投资的转换会形成债务,高储蓄也为中国解决债务问题提供了巨大的缓冲。

第二个特点,中国各级政府的借债主要为了进行投资,因此与巨额债务相对应,中国地方政府掌握着大量的优质资产,形成未来偿债的可靠保障。

对于中国经济放缓加剧中国债务产生的说法,李扬不赞同,他认为,中国过去经济增长过快掩盖了债务问题,中国经济增速放缓只是让债务问题显露出来。解决债务问题和解决不良资产的问题,其实是一个问题。当前处理债务问题是强固基础,稳定增长,为长期发展打基础。

国际货币基金组织二号人物DavidLipton,日前敦促中国立即采取行动解决不断增加的企业债务,否则在中国向消费拉动经济转型的过程中可能有“走危险的弯路”的风险。

李扬表示同意上述看法,非金融企业的债务问题必须引起重视。中国与其他国家不同,中国的非金融企业包括国企和央企等,与金融企业密切相关。如果非金融企 业出现债务问题难以解决,会引发金融企业出现问题。一旦金融企业出现问题,这将与中国政府密切相关,会引发相关的财政问题,所以必须重视。

根据中国社科院“国家金融与发展实验室”的研究,截至2015年底,中国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%。其中,非金融企业部门的问题最为突出,其债务率高达131%。如果把融资平台债务加进来,非金融企业部门债务率高达156%。

中国的债务问题确实值得警惕,不过在李扬看来,如果目的是评估中国发生债务危机的可能性,分析的范围就不应局限于债务,还应考虑资产。目前的情况来看,中国拥有足够的资财来应对债务风险,发生债务危机应为小概率事件。

中国金融与发展实验室分析显示:按宽口径匡算,2014年中国主权资产总计227.3万亿元(1人民币(专题)折合约0.1518美元),主权负债124万亿 元,净资产值为103.3万亿元。按窄口径匡算,即扣除行政事业单位国有资产(13.4万亿元),并以2014年的土地出让金(4万亿元)替代当年的国土 资源性资产(65.4万亿元),中国的主权资产将由227.3万亿元减少到152.5万亿元。由此,窄口径的主权资产净值为28.5万亿元。

李扬认为,上述分析充分表明,中国拥有足够的资财来应对债务风险,发生债务危机应为小概率事件。进一步说,即便出现大规模的债务违约,中国也有足够的资财,在不对国民经济造成较大负面冲击的条件下,予以妥善处理。